Las 40 mayores compañías mineras del mundo han logrado un rendimiento financiero impresionante en 2017. Estas aumentaron los ingresos en un 23% a US$600 mil millones, según el informe Mine 2018 elaborado por Price Waterhouse Coopers.

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El análisis confirma un repunte en el ciclo de la minería. Este se produce a raíz del aumento del crecimiento económico mundial y la recuperación de los precios de los commodities. Esto, ayudado por astutas estrategias de ahorro de costos en los últimos años, los márgenes y la capacidad de generación de efectivo que han mejorado significativamente, lo que lleva a un aumento del 126% en las ganancias netas.

Nuestra perspectiva para 2018 indica que el mejor desempeño financiero de los Top 40 continuará a medida que las empresas continúen beneficiándose de este impulso ascendente en el ciclo de minería.

Balances en buen estado

Las mineras continuaron enfocándose en el fortalecimiento de sus balances en 2017. Con US$25 mil millones destinados a la amortización de la deuda y gastos de capital en un mínimo histórico de US$48 mil millones. Como resultado, el efecto de la deuda en el capital accionario se ha reducido del 41% al 31%. Esto está en línea con el promedio de los primeros 40 de los últimos 15 años.

Se registra un alto aumento en las contribuciones tributarias

Los gastos impositivos aumentaron un 81% en 2017, y los impuestos en efectivo pagados a los gobiernos aumentaron en un 67%. Esto, a pesar de que las tasas impositivas corporativas se mantuvieron relativamente estables en la mayoría de los mercados clave. El aumento en los gastos impositivos se debió principalmente al aumento de las ganancias y al impacto de las reformas tributarias de EE.UU.

Los retornos de los accionistas casi se han duplicado año con año. Estos pasaron de US$16 mil millones en 2016 a US$36 mil millones. Según los niveles actuales de rendimiento, es probable que los dividendos alcancen niveles récord en 2018.

Apuesta de nuevos entrantes

El 2017 vio una gama de nuevos participantes activos en el sector de la minería. Los inversionistas de Private Equity (PE) se interesaron mucho en las oportunidades de inversión minera y fueron participantes activos en casi todas las transacciones importantes de carbón que se lanzaron al mercado en Australia durante el año. También hay ejemplos de empresas no mineras que se asociaron o fusionaron con mineras para garantizar el acceso a commodities.

La seguridad es mejor, pero aún hay margen de mejora

En 2017 disminuyeron en un 36% el número de muertes entre las 28 compañías que divulgan estadísticas de seguridad. De las 22 empresas que divulgan estadísticas de lesiones, 15 informaron que el número de lesiones había disminuido o se mantuvo constante en comparación con el año anterior.

Algunos datos

• La capitalización de mercado de las Top 40 sube un 30% a US$926 mil millones.
• Los ingresos aumentaron un 23% a US$600 mil millones.
• Las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) aumentaron 38% a US$146 mil millones.
• Ganancias netas aumentaron un 126% a US$61 mil millones y se prevé que aumente a US$76 mil millones en 2018.
• Los mineros deben enfocarse en el objetivo de “extraer ganancias, no toneladas’ a medida que mejore el mercado.
• Se espera que la actividad de nuevos entrantes y actores no tradicionales aumente en 2018.

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